재테크 독서 노트ㅣ'마법의 돈 굴리기' 1편 - 분산투자전략
안녕하세요.
최근 읽은 재테크서적 중 '할 수 있다! 퀀트 투자'라는 책이 있습니다.
이전에도 투자에 관한 책은 여럿 읽었지만
정말 필요하던 순간에 읽은 책이었고,
원하던 내용이 모두 들어있는 책이라
굉장히 많은 지식을 얻었고 도움도 받았죠.
그 책에 대해서도 곧 독서노트를 적을 예정입니다.
하지만 오늘 작성할 독서노트는 '마법의 돈 굴리기'라는
역시 다소 직설적인 제목의 책입니다.
이 책을 알게된 계기는 '할 수 있다! 퀀트 투자'입니다.
두 번째 추천의 말로 홍춘욱 키움증권 투자전략팀장님께서
'한국 원화 자산과 미국 달러 자산에 적절하게 투자함으로써
초과수익을 얻는 방법' 즉 '자산배분'에 대해 이야기하면서
소개해주신 책입니다.
저는 이번 코로나 사태를 보면서
한국 시장에만 내 자산을 100% 투자하는 것은 위험하다는 판단을 했습니다.
한국은 금융시장이 개방되어 외인 자본이 들어오고 나가는게 자유롭습니다.
그 가운데 이번처럼 전 세계적인 위기가 닥쳤을 때에는
외인투자가들이 런(RUN)하는 가장 1순위 시장이 됩니다.
또한 한국은 북한과 휴전상황이라는 안보위협때문에
'코리아 디스카운트', 즉 정당한 가치를 인정받지 못하는데다가
북한이 미사일을 쏘거나, 미국과 대립각을 세우거나
정말 ㄱㅈㅇ이 갑자기 죽어버리거나 하는 날에는
(최근 이런 의혹이 제기되었죠. 죽기 직전까지 갔는지 그냥 집콕이었는지 진실은 모르지만..)
이 나라가 어찌될지 모르니 어느 누구라도 다 달러싸들고 도망가지 않겠습니까?
이처럼 한국의 금융시장은 한국의 GDP가 얼마인지,
한국 기업들의 성적이 얼마나 좋든지에 관계없이
외부의 영향을 과도하게 받는다고 판단했습니다.
그래서 한국 원화 자산과 미국 달러 자산에 적절하게 분산투자해야겠다고 생각했고요.
그러나 안타깝게도 '할 수 있다! 퀀트 투자'에는 제가 원하는 '원화, 달러 분산투자'에 대한 내용은
아주 적게 나와있어 다른 참고자료가 필요했습니다.
그래서 추천의 말을 참고해 이 책을 보게 된 것이죠.
마법의 돈 굴리기 개인 투자자를 위한 자산배분 전략에서 로보어드바이저까지
김성일 저 ㅣ 에이지21 ㅣ 2017년 03월 30일
<목차>
추천의 글
프롤로그
1장. 우리는 왜 투자를 해야 하는가?
1. 사람은 무엇으로 사는가?
2. 소리 없이 내 돈이 사라지고 있다?
3. 복리의 마법인가, 폭리의 함정인가?
4. 투자는 확률 게임이다
[알아보자] 수익률에 대한 오해와 이해
2장. 그들은 왜 투자에 실패하는가?
1. 심리에 흔들리는 나
2. 나도 모르는 뇌의 활동
3. 비효율적으로 움직이는 시장
4. 거품과 폭락의 반복
3장. 자산배분이 답이다!
1. 전문가의 예측은 그들의 생각일 뿐
2. 나에게 맞는 맞춤형 투자 분석 기법
3. 실패하지 않는 투자 리스크 관리
4. 잃지 않는 자산배분 투자
[알아보자] 레버리지 투자
4장. 자산 배분은 어떻게 해야 하는가?
1. 투자 대상 선정
2. 주식 투자 : 수익률 짱!
3. 채권 투자 : 안전하고 괜찮다?
4. 자산의 상관관계 : 포트폴리오의 위험을 낮춘다
[자산배본 전략 1] 전통적인 자산배분 따라하기
5. 현금성 자산 : 입출금이 자유로워!
[자산배분 전략 2] 유대인식 3분법 I
6. 부동산 투자 : 그래도 부동산만한 게 있을까?
[자산배분 전략 3] 유대인식 3분법 Ⅱ
7. 금 투자 : 금이 최고야!
[자산배분 전략 4] 영구 포트폴리오 따라하기
8. 또 다른 투자 대상
[자산배분 전략 5] 핵심-위성 전략
5장. 언제 사고팔고 어디에 투자해야 하나?
1. 투자의 시점과 분할 매수의 진실
2. 자산배분 투자 전략의 핵심, 자산 재분배
3. 해외 투자의 필요성과 환율 위험 요소
[자산배분 전략 6] 달러 자산에 투자하기
4. 연기금의 해외 투자
[자산배분 전략 7] 데이비드 스웬슨 따라하기
[알아보자] 누가 대신 해주면 안 되나? : 로보어드바이저와 인공지능
6장. 이젠 나도 자산배분 투자자
1. 목표수익률 설정
2. 자산군 및 투자 상품 설정
3. 장기 목표 비중 결정
4. 자산 재분배 기준 정의
5. 실전 자산배분 투자 실행
[자산배분 전략 8] 전략적 자산배분, 전술적 자산배분
에필로그
참고한 책들
참고 주
이 책이 고작 제가 본 두번째 '본격 투자 서적'임에도 불구하고
매달 리밸런싱(* 리밸런싱 : 매달 자산을 재분배하여 비중을 맞춰줌)
2002년 7월부터 14년간 투자했을 때
| 미국 주식 | 미국 국채 | 포트폴리오 | |
| 기간 수익률 | 222% | 106% | 172% |
| 연 환산 수익률 | 8.50% | 5.17% | 7.2% |
| 연 환산 변동성 | 14.2% | 6.7% | 6.9% |
| 최대 낙폭 | -51% | -8% | -23% |
| 위험 대비 수익 | 0.52 | 0.59 | 0.88 |
매달 리밸런싱
2009년 7월부터 7년간 투자했을 때
| KODEX200 | KBSTAR 국고채 | 포트폴리오 | |
| 기간 수익률 | 41.3% | 34.1% | 40.2% |
| 연 환산 수익률 | 4.8% | 4.0% | 4.7% |
| 연 환산 변동성 | 13.9% | 1.6% | 6.9% |
| 최대 낙폭 | -20.7% | -1.3% | -9.6% |
| 위험 대비 수익 | 0.34 | 2.60 | 0.67 |
자산배분 투자 전략 2
매달 리밸런싱
2002년 7월부터 14년간 투자했을 때
| 미국 주식 | 미국 국채 | 현금성 자산 | 포트폴리오 | |
| 기간 수익률 | 222% | 106% | 19% | 108% |
| 연 환산 수익률 | 8.50% | 5.17% | 1.21% | 5.24% |
| 연 환산 변동성 | 14.2% | 6.7% | 0.5% | 4.6% |
| 최대 낙폭 | -51% | -8% | 0% | -15% |
| 위험 대비 수익 | 0.52 | 0.59 | - | 0.88 |
매달 리밸런싱
2011년 10월부터 5년간 투자했을 때 (물가상승률 1.6%)
| KODEX200 | KOSEF 10년 국고채 | KOSEF 단기자금 | 포트폴리오 | |
| 기간 수익률 | 11% | 32.1% | 13.1% | 19.3% |
| 연 환산 수익률 | 2.0% | 5.5% | 2.4% | 3.5% |
| 연 환산 변동성 | 10.8% | 4.3% | 0.3% | 4.0% |
| 최대 낙폭 | -13.1% | -5.6% | 0% | -3.9% |
| 위험 대비 수익 | 0.19 | 0.28 | - | 0.77 |
자산배분 투자 전략 3
주식 : 리츠 : 현금 = 33 : 33 : 33
매달 리밸런싱
2002년 7월부터 14년간 투자했을 때
| 미국 주식 | 미국 리츠 | 현금성 자산 | 포트폴리오 | |
| 기간 수익률 | 222% | 239% | 19% | 154% |
| 연 환산 수익률 | 8.50% | 8.89% | 1.21% | 6.73% |
| 연 환산 변동성 | 14.2% | 22.2% | 0.5% | 11.2% |
| 최대 낙폭 | -51% | -70% | 0% | -43% |
| 위험 대비 수익 | 0.52 | 0.35 | - | 0.49 |
자산배분 투자 전략 4
금 : 주식 : 국채 : 현금 = 24 : 24 : 24 : 24
| 미국 주식 | 미국 국채 | 금 | 현금성 자산 | 포트폴리오 | |
| 기간 수익률 | 222% | 106% | 271% | 19% | 155% |
| 연 환산 수익률 | 8.50% | 5.17% | 9.6% | 1.21% | 6.7% |
| 연 환산 변동성 | 14.2% | 6.7% | 18.2% | 0.5% | 8.5% |
| 최대 낙폭 | -51% | -8% | -43% | 0% | -17% |
| 위험 대비 수익 | 0.52 | 0.59 | 0.46 | - | 0.65 |
투자전략 1~4 수익률 비교
(미국)
2002년 7월부터 2016년 9월까지 14년간 투자. (2008년 금융위기 포함)
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1 |
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4 |
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| 기간 수익률 | 172% | 108% | 154% | 155% |
| 연 환산 수익률 | 7.2% | 5.24% | 6.73% | 6.7% |
| 연 환산 변동성 | 6.9% | 4.6% | 11.2% | 8.5% |
| 최대 낙폭 | -23% | -15% | -43% | -17% |
| 위험 대비 수익 | 0.88 | 0.88 | 0.49 | 0.65 |
상관관계(미국) 상관관계는 변할 수 있다!
주식 - 국채 : 음(-)
주식 - 현금 : 음(-)
주식 - 부동산 : 아주 양(+)
국채 - 현금 : 양(+)
금 - 주식 : 음(-)
금 - 국채 : 음(-)
금 - 부동산 : 음(-)
+ 자산배분 투자 전략 5 <핵심 - 위성 전략>
포트폴리오에 특정 자산이나 주식 등을 포함시키고 싶을 때!!
자기 포트폴리오의 기대수익만큼의 비중을 별도로 투자!
예를 들어 포트폴리오 기대수익이 4%라면
자산의 4%를 원하는 종목에 투자!
손실이 나도 원금은 지키고, 수익이 나면 좋은 투자 방법!
국채, 특히 미국 국채라면 '안전 자산'으로 분류되어 위 표만 보면
국채와 현금에 함께 투자하기 보다는 현금을 빼는 것이 나을 것 같다는 생각을 한다.
하지만 코로나 사태 이후 안전자산으로 분류되던 국채나 금도
하락하는 모습을 보여주었기에 투자대상을 선정하는 데 신중해야 겠다.